离岸空头遭遇大逼空后，人民币走向何方？

期掉期点为-2435点，这与中美利差倒挂幅度加深、国有大行在远端卖出美元等操作有关。中美货币政策分化加剧，推动中国境内市场美元/人民币掉期曲线更多期限跌入负值区间。由于远期价格=即期+掉期点，因而中长端掉期点贴水程度加深，使远期购汇成本更具优势，结汇成本则相应升高，从而给人民币汇率供求平衡带来贬值方向的压力。目前，1年远期购汇的价格报6.985。

企业仍选择观望

据财经了解，目前不少企业陷入了左右为难的状况，观望情绪占据主导。

某股份行国际业务部人士对记者表示：“目前处于观望状态的企业居多，但也有企业担心趋势逆转，趁现在年末人民币升值以后选择落袋为安，即大笔结汇。”

他也提及，“也有不少企业去年在6.4~6.5左右的水平进行远期结汇，这些企业目前只能选择展期、拖着不结汇，如果现在结汇就等于兑现了损失，进行展期则是希望明年汇率能够回升。”

不过，渣打大中华区经济师陈冠霖对记者表示，近期受访的中小企业对未来三个月人民币贬值的预期有所缓和。

未来，人民币汇率的走势仍将取决于美国加息进程的变化。本周四，美国将发布10月CPI，这将影响市场对美联储加息的预期。市场预计CPI数据将略微下降至同比8%，9月为8.2%。此外，预计核心通胀率将从9月份的6.6%降至6.5%。这两项数据显然都远高于美联储2%的通胀目标。未来，通胀能否实质性下行就决定了美联储加息进程能否缓和。

由于全球不确定性众多，“中性套保”意识的重要性不断凸显。近几年，中国央行多次提及“人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强”，对企业来说，这也意味着“押方向”非明智之举，建立中性套保的意识刻不容缓。

渣打银行（中国）金融市场部总经理杨京早前就对财经表示，“中性”主要体现在外汇业务决策和执行的三个方面——在业务决策中，对汇率走势不要一味地看多或看空，或追求对某具体点位作出准确判断，而应更习惯于汇率波动性的增大；在套保入市时机的选择方面，不要一味地等待更佳或更好的价格出现，而应在未来现金流外汇敞口产生时尽快套保；交易结束后，不要对已达成的价格患得患失，甚至对授权交易人员进行追责。