猛！超预期降息

降息如期而至，力度之猛，实为罕见。

8月22日早间，央行公布最新一期LPR，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。

相比于上一期，1年期LPR下调5个基点，从3.7%降到3.65%；5年期LPR下调15个基点，从4.45%降到4.3%。

5年期利率达到了自1991年来的更低，这是历史性的时刻。

为什么降息？

这是个老生常谈的话题了，简要概括就是，经济承压，以及投资信心不足，这是当下的根本所在。

7月份经济数据出来大跌眼镜，社会融资规模比上年同期少3191亿元，创下近6年新低。

照这种趋势跌下去，是要命的，所以央行进一步降息，以此来稳住和刺激经济，这是正解。

但投资信心这块，恐怕是通过降息也完成不了的，现在是缺一个稳定的投资环境，内部反复无常的疫情，外部的摩擦，这类黑天鹅事件，一日不稳，就很难勾起大家的投资兴趣。

放在个人头上，不敢买房，不敢消费；放在企业头上，不敢扩张，不敢贷款，整体处于收缩态势，这是当下不得不面对的现实问题。

有人老是说今年一定要保住5.5%的经济增速，老提这个数据其实意义真不大，解决问题要更加实在一点。

今年以来，已经发生过两次大幅度降息，上一次是5月份，5年期以上LPR下调15个基点，从4.6%降到4.45%。

加上1月的5年期LPR也降了5个基点，从4.65%降到4.6%。

加上8月这次，三次累计起来，5年期LPR下调了35个基点，这是非常罕见的。

对于买房人来说，可以省一大笔钱。

就以深圳来讲，贷款300万，1月之前的贷款利率4.95%（加了30个基点），30年等额本息，月供16013.1元。

8月之后的贷款利率为4.6%（加了30个基点），30年等额本息，月供15379.33元。

相比之下月供减少了633.77元，虽不多，对于房贷人来说也是一种宽慰。

对于存量房贷客户来说，通常为一年调整一次，调整日期为每年1月1日，以上年度12月份LPR作为参考，如果降息，恭喜你，月供对应减少，如果12月份又加息回去，降息就打水漂了。

此外还有一种情况，贷款合同上写的对月调整，以放款日期的对月调整，打个比方，如果5月份降息，你6月份次还房贷，那么就可以及时调整你的房贷月供。

降息之后，大家最关心的还是接下来的走势如何。

首先，利率继续下降是大趋势。

为什么这么说？

一方面是大家不管是买房还是搞事业借钱的意愿还在走低。

个人担心饭碗不保，企业担心甲方爸爸不出单子，反映到社融数据上，就很难会好看。

另一方面是接下来的关键是看三季度和年末的GDP数据。

一季度虽然口罩影响减弱了不少，GDP增速同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。但二季度GDP同比仅增长0.4%，上半年GDP同比增长仅2.5%。

整体数据平均起来，和全年预期5.5%左右的目标明显的差距。

所以三季度和年末的数据至关重要。

如果3季度增速不到5%，或者年末GDP整体增速没保住年度目标增速5.5%左右，那么下一次的降息还是会如期而至。

换句话说，如果我们的经济基本面没有好转，那么短期内宽松的货币政策基调还是不会发生改变。

其次，楼市政策会继续加大宽松，一线城市的尺度也会更大。

虽然政策上看，央行下调了MLF（中期借贷便利）和LPR（贷款市场报价利率），目的是加大对实体经济的信贷支持力度，在放贷供给端是遵循了今年的调控主旨“应出尽出”，但实际上，还是明里暗里是鼓励大家买房的。

因为5年期LPR和房贷挂钩，1年期LPR和企业贷款挂钩。

在今年5月之前，LPR的下调幅度，都是1年期的比5年期的更大，但在今年5月20日后，5年期的LPR下调基点开始比1年期的更大了。

今年1月20-7月20日，1年期的LPR没变，而5年期LPR下调15个基点。

到了这个月（8月），央行公布LPR的变动结果，5年期的下调了15个基点，而1年期的只下调了5个基点。

可以明显看出，相比支持实体经济的信贷力度，央行对楼市的态度更加诚实。

现在北京已经定点放松限购，对昌平区、顺义区试点60岁以上老人可贷款买房；

上海临港4月才对人才住房政策口径优化调整，前两天又再优化外地人购房政策，对外地户口人才，1年社保就能买房，放宽人才力度更大；

广州8月9日放松人才落户政策，8月19日又再对人才绿卡A卡申领条件放宽。

就差深圳还没有太大的动静，只在土地端悄悄松了口。

而全国层面来看，直接发话买房和生娃挂钩，住房政策明确向多子女家庭倾斜。

所以接下来，如果楼市的基本还没有如期热起来，更大的楼市政策会到来。

至少需要摇号买房的城市，以后多子女家庭会排在位，而且倾斜的力度会更大。

总之，短时间内，宽松的货币政策，宽松的楼市政策，基调不会变。